涨不完的金价，跌不完的钢价，构成了当前全球资产格局的冰火两重天。金价的持续飙升，全球避险情绪的急剧升温，而钢价的疲软与去库艰难，则揭示了国内终端需求复苏不及预期的严峻挑战。当前钢市正处于供需博弈的焦灼节点，所谓的“旺季”未见踪迹，宏观的乐观预期与疲弱的现实需求相互拉扯，使得大口径螺旋管市场在承压中艰难前行。

　　9月挖掘机产销同比增幅超2成

　　据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年9月销售各类挖掘机19858台，同比增长25.4%。其中国内销量9249台，同比增长21.5%;出口量10609台，同比增长29%。

　　解读：挖掘机生产需要大量钢材，尤其是结构钢、板材等，产销增长直接带动工程机械制造企业对钢材的采购需求，短期内刺激相关钢材品种的需求上升，对钢价形成一定支撑。虽然当前基建项目整体施工情况未达预期，但挖掘机销量的持续增长可能预示着未来基建活动的逐步恢复，进而带动螺纹钢、线材等建筑用钢的需求预期改善。

　　现货稳中下跌

　　今日现货价格稳中下跌，幅度-10元左右，市场情绪表现不佳，当前成材供大于求，库存压力大，上行依然承压，弱势调整运行，现货贸易商采购持续性不高，多观望为主，成交整体较差。

　　建材24个市场中，22个市场跌10-20元/吨，2个市场涨10元/吨，24个主要市场螺纹钢20mmHRB400E平均价格3194元/吨，较上个交易日下调4元/吨。

　　热卷24个市场中，20个市场跌10-20元/吨，4个市场涨10元/吨，4.75热轧板卷平均价格3338元/吨，较上个交易日下调2元/吨。

　　中厚板24个市场中，22个市场跌10-50元/吨，2个市场涨10元/吨，14-20mm普中板平均价格3496元/吨，较上个交易日下调4元/吨。

　　期货延续跌势

　　钢材市场利多驱动不足，同时节后供需格局偏弱，螺纹、热卷期货主力续创逾3个月新低，分别逼近3000点和3200点关口，继续收跌近1%。

　　数据显示：螺纹钢主力跌26，收报3034，跌幅0.85%;热卷主力跌28，收报3212，跌幅0.86%;铁矿石跌11.5，收报776.5，跌幅1.46%;焦煤主力涨11.5，收报1151，涨幅1.01%;焦炭主力涨5.5，收报1642，涨幅5%。

　　综合观点

　　9月核心CPI同比涨幅虽持续扩大，但整体仍处于通缩压力区间，短期盘面超跌后出现技术性反弹，市场情绪普遍谨慎，观望氛围浓厚。成本端支撑有所松动，双焦及铁矿石价格回落，当前缺乏明显利好提振，市场情绪偏向谨慎。基本面整体偏弱，需求端表现疲弱，库存压力高企，湖南钢护筒市场短期内实现实质性好转难度较大。预计明日现货主稳个降，幅度0-20元/吨。(中钢网)